Paradigma aparține Amundi Asset Management.
”Cea mai proastă performanță pentru un portofoliu balansat, mai proastă decât 1931, mai proastă decât 1969, care au fost ambii ani proști, în care ambele, atât instrumentele de venit fix, cât și acțiunile, au fost corelate pozitiv în evoluții negative, un portofoliu diversificat să zicem conform manualului a subperformat în valută forte undeva la -20 sau -25% din ambele componente, nu ai avut unde să te refugiezi, singurele clase de active cât de cât pozitive au fost mărfurile reprezentate de petrol, care acum este sub nivelul la care a început anul, dolarul și acțiunile japoneze, mascate prin deprecierea yenului. Restul de active, 24 din 30 de active sunt negative, din care 17 sunt pierderi cu două cifre (n.r. 2digits). Astfel chiar și pentru un portofoliu diversificat această diversificare nu a funcționat. Nu am avut practiv un black swan, dar suntem într-un failhead al curbei lui Gauss care va face pe mulți teoreticieni să regândească teoria eficienței piețelor. Noi am anticipat cumva aceasta, în decembrie anul trecut ne-am speriat de un scenariu stagflaționist.”
