De ce nu există mai multe companii și mai mulți investitori
care să copieze modelul Berkshire Hathaway? Iată o întrebare bună. Abordarea
noastră a funcționat pentru noi. Uitați-vă ce bine ne simțim noi, managerii și
acționarii noștri. Ar trebui ca mai mulți oameni să ne imite. Nu este dificil,
dar pare dificil, deoarece este neconvențional – nu este modul în care se fac
de obicei lucrurile. Avem cheltuieli generale mici, nu avem obiective și bugete
trimestriale sau un sistem de personal standardizat, iar incestițiile noastre
sunt mult mai concentrate decât cele obișnuite. Este simplu și de bun simț.
Prioritatea este ca noi toți să continuăm să pazim cu
ardoare reputația Berkshire. Nu putem fi perfecți, dar putem încerca... Ne
putem permite să pierdem bani – chiar mulți bani. Dar nu ne putem permite să
pierdem din reputație – nici măcar un pic. Trebuie să continuăm să comparăm
fiecare acțiune întreprinsă de noi nu doar cu ceea ce este legal, ci cu ce am
fi încântați să apară pe prima pagină a unui ziar național, într-un articol
scris de un reporter neprietenos, dar inteligent.
Scopul nostru de mult declarat este de a fi ”cumpărătorul
preferat” pentru afaceri – în special cele construite și deținute de familii.
Pentru a atinge acest scop trebuie să-l meriți. Asta înseamnă că trebuie să ne
respectăm promisiunile; să evităm creșterea datoriilor afacerilor cumpărate; să
acordăm o autonomie neobișnuită managerilor noștri; și să ținem companiile
achiziționate la bine și la greu (deși noi preferăm și la mai bine).
Istoricul nostru se
potrivește cu discursul nostru. Totuși, mulți cumpărători cu care suntem în
concurență urmează o cale diferită. Pentru ei orice achiziție reprezintă
o ”marfă”. Înainte să se usuce cerneala pe contractele lor de achiziție,
acești operatori se gândesc la ”strategii de ieșire”. Avem, așadar, un avantaj
net atunci când întâlnim vânzători cărora chiar le pasă de vitorul afacerii
lor.
Foarte puțini directori executivi ai unor companii publice
lucrează sub un mandat similar, în special pentru că au proprietari care se
concentrează pe planuri și rezultate pe termen scurt. În schimb, Berkshire se
bazează pe un acționariat – pe care îl va avea și în deceniile următoare – cu cel
mai îndelungat orizont de investiții existent în universul companiilor publice.
Într-adevăr, majoritatea acțiunilor noastre sunt deținute de investitori care
se așteaptă să le păstreze până la deces. Așadar, putem cere directorilor să le
gestioneze pentru maximizarea valorii pe termen lung și nu pentru câștigurile
din trimestrul următor. Cu siguranță nu ignorăm rezultatele curente ale
afacerilor noastre – în majoritatea cazurilor ele au o mare importanță – dar niciodată nu ne dorim ca ele să fie obținute în detrimentul
construirii unei forțe competitive în permanentă creștere.
Ni se pare important să îi pese cui vinde. Ne place să facem
afaceri cu cineva care își iubește compania și nu doar banii pe care îi va
obține vânzând-o (deși putem înțelege de ce îi plac și aceștia). Atunci când
există acest atașament emoțional, el arată că este foarte probabil să existe
calități importante ce pot fi găsite în afacere: contabilitate sinceră, mândria
față de produs, respectul pentru clienți și un grup de asociați cu un puternic
simț al direcției. Reciproca este, de asemenea, valabilă. Atunci când un
proprietar își scoate la licitație afacerea, arătând o lipsă totală de interes
față de ce urmează, voi descoperi că afacerea a fost aranjată pentru vânzare,
mai ales atunci când vânzătorul este un ”proprietar financiar”. Iar dacă
proprietarii se comportă cu prea puțin respect față de afacerea lor și oamenii
din ea, conduita lor va contamina adesea atitudinea și practicile din cadrul
întregii companii.
Contrar multor cumpărători de afaceri, Berkshire nu are o
”strategie de ieșire”. Cumpărăm pentru a păstra. Avem, în schimb, o strategie de intrare,
urmărind afacerile din această țară sau din străinătate care îndeplinesc cele
șase criterii ale noastre și sunt disponibile la un preț care va produce un câștig
rezonabil. Dacă deții o afacere care se încadrează, dă-mi un telefon. Eu voi
stalângă telefon, precum o adolescentă plină de speranțe.
Cultura noastră este de modă veche, precum a lui Benjamin
Franklin sau Andrew Carnegie. Ți-l poți imagina pe Carnegie angajând
consultanți? Este uimitor cât de bine funcționează încă această abordare. Multe
dintre afacerile pe care le cumpărăm sunt capricioase și de modă veche, ca și
noi. Pentru mulți dintre acționarii noștri, acțiunile noastre sunt tot ceea ce
dețin și suntem pe deplin conștienți de asta. Cultura noastră (conservatoare)
merge până la detaliu. Acesta este un loc extrem de sănătos. Suntem mai
rezistenți la dezastre decât majoritatea celorlalți. N-am forțat lucrurile atât
de mult pe cât ar fi făcut-o alții.
